融创中国：砸超2000亿高负债扩张路径(5)

根据万达与融创的公告，融创受让万达的76家酒店、13个文旅项目。对于酒店，万达出让的是产权，经营权仍归万达。文旅项目则是此前万达重金打造的项目，13个项目总投资5000亿元，其模式为“地产+游乐园”，即不仅有大量土地储备，还拥有住宅、酒店、主题公园、高端医疗、学校教育等多个共存业态。

对于此次受让，孙宏斌进一步阐述了双方未来的合作内容，即就13个文化旅游项目中已建成及将继续持有的物业，融创将委托万达运营及管理。已进行商业运营的项目将根据万达原计划运营及管理，对于未来新开业项目，经营计划及运营目标应在融创批准后执行及确定。此外，13个文旅项目的管理成本由融创承担及每个目标项目公司每年向万达支付5000万元的管理咨询费，合同期限为20年。

这意味着，一旦交易完成，融创的资产版图中将增加酒店物业、文旅资产，包括商业地产。

融创方面还认为，万达商业是知名的商业地产企业，在全国持有和运营大量商业地产和文化旅游项目，品牌影响力卓越。而且，万达商业拥有商业规划研究院、酒店设计研究院、全国性的商业地产建设和管理团队，形成了商业地产的完整产业链和核心竞争优势。未来，融创将依托卖方在文化旅游项目的丰富运营经验、品牌优势和本公司在销售地产的优势，双方强强联合，打造更具市场竞争力的产品，更好的实现项目价值。

对于这一说法，一位长期从事并购重组的人士向长江商报记者表示，融创受让万达资产，表面上看只是买了万达资产，实质上可能是为融创转型铺路，融创看中了万达品牌及运营经验，融创希望通过此次并购与万达建立紧密合作关系，从而带动自身转型。

一券商人士也表达了类似看法。该人士认为，融创深度介入文旅地产和酒店，或意在为自己的未来探索更多的可能性，使其能够对冲房地产行业的波动周期，并获得更加均衡的发展和新增长点。

地产进入白银时代，单一住宅地产存风险

地产全面调控背景下，住宅开发面临发展瓶颈，房企转型已成大趋势。

长江商报记者了解到，在地产融资收紧、地产全面调控等背景下，一些中小房企生存日益艰难，房企内部并购轮番上演。

克而瑞最新数据显示，今年上半年行业集中度进一步提升，排名前50房企的集中度达到49.1%，占中国房地产市场的近半壁江山。