上市公司并购三板企业：净利润高且毛利率适中(3)

5、上市公司更愿意通过并购控股新三板企业

如果能够有效地控制被并购的企业，将会更加有效地整合各种资源。进行产业整合时，大多上市公司更希望掌握所并购挂牌公司的主导权。

这和上市公司并购后的持股情况吻合。新三板在线研究中心分析发现，上市公司并购挂牌公司后，持股比例大于50%的案例共有203例，占总样本的56.07%。其中，有89家挂牌企业持股比例达到100%。

6、基础层打败创新层得到上市公司信赖

一直以来，进入创新层的挂牌公司常被认为是新三板优质企业的代表，也更容易被上市公司相中。然而，新三板在线研究中心发现，事实并非如此。数据显示，基础层公司被收购的比例高达65%,远高于创新层公司所占比例19%。

显然，不论企业在哪个层，符合上市公司的要求才是被选中的关键因素。当然，从另一个角度看，有跻身创新层的挂牌公司自身足够优秀，不乏其独闯IPO上市的可能性。

三、新三板并购、转板IPO火热程度不相上下

这边上市公司并购新三板企业的情绪高昂，那边新三板企业又满腔热忱地去IPO。市场上有很多专业人士认为：新三板挂牌企业IPO和被上市公司收购此消彼长，也就是直接转板不成功就曲线转板。

按照这个道理，如果IPO比较受追捧的话，并购就会受冷落。但是事实并不是这样。

统计发现，2017年上半年有84起上市公司并购新三板企业的案例，较2016年上半年的47起增加近一倍。与此同时，今年上半年有226家企业申请上市辅导，远高于去年上半年的151家。这火爆程度不相上下。