上市公司并购三板企业：净利润高且毛利率适中(2)

2、并购新三板金额突破400亿元

随着成长发展，优质的新三板挂牌公司在并购中获得话语权更强，相关公司的价值也得到上市公司更高的认可。截至7月10日，2017年新三板公司被上市公司并购的资金额达401.6亿元。相对2017年上半年1227.91亿元的市场总成交额，这些被并购的优质挂牌企业吸金能力不可小嘘。

3、支付方式开始变化

如何恰当选择支付方式，一直是企业并购过程中关注的重要议题。支付方式的选择，关系着企业并购是否顺利完成和并购绩效，并影响企业未来发展。

现金总是最主要的支付方式。2017年，现金支付方式占比47%。然而，“现金+股权”也成为更易被上市公司和挂牌公司选择的支付方式，占比达到43.7%。

新三板在线研究中心认为，现金+股权的支付方式，不仅可以让收购方避免支付过多现金导致财务结构恶化，也可防止收购方的股权发生稀释或转移。

4、行业整合成为并购的首要目的

发展已经到了一定阶段，不少上市公司试图通过规模效应或行业转型，摆脱公司发展瓶颈;也有上市公司与供应商、需求商进行整合，以提高经济协作效益。新三板在线研究中心统计发现，上市公司并购新三板企业的案例中(192家未披露)，以产业整合为目的进行收购的案例占比高达69%。

产业整合占比最高，说明上市公司并购新三板越来越合理，而不是盲目地去并购体量大的行业，合适自己的才是最好的选择。当然，这也符合监管部门对并购重组越来越严格的要求趋势。