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十大主要厂商，半数在亏钱！这个行业怎么了？

2023-02-03 09:40:03 A+A-

不论三星还是LG，近年来都在迅速从液晶转向OLED，同为OLED供应大户，在去年呈现了截然不同的走势。这与其产品结构息息相关，SDC是高端智能手机OLED面板的主供应商，尽管手机需求弱，但是高端手机较为稳定，尤其是苹果OLED面板订单增加，也带动了三星显示业务的提升，SDC也成为逆周期增长的异类。

而 LG Display 的高端 TV 和 IT 面板两部分业务占比较大，以 TV 为例，OLED 的销量甚至比液晶更加低迷，因为液晶价格一跌再跌后，和 OLED 价格差距拉大，性价比更有优势，这也直接影响 LG Display 高端产品的利润。

静待复苏

虽然本轮周期低谷还在持续，但是2023年初已有恢复企稳的暖意，一个信号是，一季度液晶面板的价格趋于稳定、部分降幅收窄。

群智咨询近期的报告指出，一季度为全球消费电子市场备货淡季，但在经历深度去库存周期后，品牌备货需求环比四季度呈现趋稳态势。而随着面板价格步入历史低谷，面板厂一季度继续积极控产，各应用面板市场供需关系走向健康。

比如在 TV 领域，全球电视市场经历了较长时间的至暗时刻，终端需求低迷以及主流品牌深度去库存，面板厂商亦随之启动了史上最大幅度减产。随着供需双方的相向调整，电视产业链库存逐步趋于健康。在此背景下，群智咨询预计 2023 年一季度全球 LCD TV 面板供需趋于平衡，供需比为 5.1%，预计 2023 年 1 月 -2 月，LCD 电视面板价格维持稳定。

在TCL科技看来，行业库存自2022年四季度以来处于低位。随着行业整合加速和产能去化，以及下游需求复苏势能增强，大尺寸显示产品价格和盈利将逐步修复。

同时，多家机构认为，2023年需求逐步回归常态，今年面板行业有望从底部进入复苏的阶段。就需求端而言，2022 年整机的去库存效果显著，2023 年将开启弱增长。供应侧的面板厂们还在继续控制稼动率，全球的厂商们对投资都更加谨慎理性，产能投资规模正在减小。

民生证券在报告中分析道，在供给端韩厂基本出清，大陆厂商主导控产效果明显。三星已退出所有LCD产能，LG的P7线在22年底退出所有TV产能，仅保留的小部分P8线产能预计在23年底前全部退出，中国台系厂商也有转产IT线的规划。全球面板行业将进一步向中国大陆厂商集中，话语权和定价权已经由韩厂交棒至大陆厂商手中，京东方、TCL的议价能力有望在未来进一步提高。

按照东海证券的预计，接下来国产LCD产能占比超60%，而从产能规划看，至2025年，全球LCD面板几乎无新增产线，产能增量主要以扩产为主，预计在未来3年，产能增量将主要来源于TCL广州T9产线以及深天马TM19产线。

展望2023年，韩厂还将加速退出液晶产业，积极投入到OLED赛道，强化高端市场的盈利能力。而国内厂商们将在复杂局面下优胜劣汰，随着液晶产能集中，马太效应进一步凸显，弱厂商清退产线，综合实力强的厂商整合资源。

李亚琴判断，如果2022至2023年连续两年亏损的情况下，2023至2024年行业并购大概率会发生，"大的背景是产能过多，厂商主体比较多，很多企业依托政府的补贴，自身经营稳健性并不强，这几个因素构成了发生并购的先决条件。市场回归平衡最重要的还是要优胜劣汰，该淘汰的旧产能还是要淘汰。"

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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