具体来看，受腹地经济、吞吐货种及竞争地位等影响，行业内区域间、个体间存在较大差异。

第一财经记者梳理发现，上海港、宁波舟山港、厦门港、广州港等南方港口资产负债率大部分在50%以下。相较之下，锦州港、烟台港、日照港、丹东港近年资产负债率普遍在60%以上。“这主要是受到腹地经济的直接影响。”锦州港人士表示。

另外，环渤海、东北地区为代表的北方主要港口不同程度面临着较大的偿债压力。

从以衡量港口偿债能力的关键性财务指标之一的经营性净现金流利息保障倍数来看，环渤海区域的日照港、天津港2018年分别录得0.68、0.63，东北地区的营口港、大连港分别录得0.70、0.58。整体来看，北方主要港口经营性净现金流利息保障倍数不足1倍属普遍现象。

再辅以EBITDA利息保障倍数做进一步衡量，东北、环渤海区域港口普遍在2倍左右。这意味着，环渤海区域、东北区域港口经营性净现金流、盈利状况对于债务和利息的保障能力整体较弱。

以上述两大指标均录得领跑北方各大港口的唐山港为例，第一财经记者注意到，其2018年分别录得21.31、34.98，盈利能力极强且债务压力不大，在北方一众港口中表现极其出众；但截至2018年末，公司在建及未来拟建项目规模投资金额高达73.26亿元，位居北方港口前列。换言之，其未来负债规模将扩大，资本支出压力将增大。而且，唐山港下属的京唐港区和曹妃甸港区两个主要港区的货源结构仍局限于铁矿石、煤炭，并存在经济腹地高度交叉，货源承揽竞争激烈。

一面是各大北方港口仍投资待建和未建的项目，另一面是各大港口货源结构集中的现实。同时，在港口基建投资驱动模式近年落幕之后，争抢货源成为各大港口的共性议题。

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