而从增量的角度看，也并非每一年的居民新增资产都是房地产占大多数。2010年、2012年、2014年、2017年，新增金融资产的占比都超过35%、房地产比重低于65%，而2014年新增金融资产占居民新增总资产的比重达55%，首次超过了房地产的占比。

2014年我国居民的新增财富减少了向地产的流入、增加了对金融市场的配置。拿2013年居民新增资产的结构和2014年相比，房地产的比重下降了约22个百分点，而减少的这部分比例基本都流向了金融市场相关的领域，其中，2014年的居民新增财富中，股票的比重提高了10个百分点、理财提高了6个百分点、基金提高了4个百分点。

居民对金融资产的配置受到金融市场表现的影响。我国居民的金融资产中，虽然存款比重最大，但规模相对稳定，而股票、基金、理财等由于与金融市场相关，收益的波动更大、规模变化也比较大，其实是影响居民金融资产配置比重的关键。在居民对金融资产配置比例较高的年份，往往股市都有至少长达半年的上涨过程。尤其是2014年股市经历大牛市，上证综指涨幅超过50%，一方面使得居民持有股票的财富市值明显提升，另一方面也吸引了居民将更多资金配置到金融市场相关的资产。

而居民对房地产的配置，在2013年后主要受房价上涨和预期的影响。2014年居民增加股票而减少对地产配置，另一个原因在于2014年初开始房价涨幅就见顶回落。将居民财富中房地产规模的增速减去平均房价增速，得到的差可以近似看作持有房地产面积的增速。这一差值在2013年以来基本与滞后一年的房价涨幅同步，也就是说随着人口因素对居民配置地产拉动的减弱，房价涨幅似乎成为了居民财富对房地产配置的领先指标，房价上涨的预期引导了居民配置房地产的行为。而2015年开始的新一轮房价大幅上涨，也恰恰导致了2016年后居民财富中房地产比例的再度回升。

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