根据征求意见稿的行业反馈意见分析，各家券商目前的信用风险管理水平和发展情况参差不齐，对于内部评级工具、内部定价、绩效考核、舆情监控等具体工作的标准化时机还不成熟，暂不作强制要求。用三个词概括《指引》，即方向性、框架性、相容性。

1.方向性。监管要求必须尽快使用风险识别评估和控制的一系列工具，包括评级模型，可见信用风险精细化计量的方向已经明确。

2．框架性。作为对单一风险的管理指引，其业务范围、组织架构、量化工具、制度流程、应用方案等各个模块一应俱全，与全面风险管理相关规范中涉及的信用风险管理内容保持统一，强调框架的完整和全面，而非操作手册。

3.相容性。《指引》强调在普适的基础上促进行业信用风险水平提高，应允许差异化和特色化。对于业务结合过于紧密的事项（例如准入、尽调标准、违约定义）或本身适用于多种管理方法（例如计量模型、压力情景）等，过细过严的规定降低可操作性，且不利于落地实施。

在这个既蓬勃发展又危机四伏的时代，证券公司更适合于从实际出发，逐步建立和完善风险资产分类体系，在《指引》的框架下，通过研讨、培训等形式，相互学习，不断摸索，共同进步。

（作者单位：德勤中国）

相关报道: