（4）对市场依赖大、热点切换快，治理结构难以适应。证券公司的风险管理部门大都是从法律合规部转型而来，普遍存在的问题包括：人员配置上缺少风险计量专业性；治理架构上尚未形成独立的第二道防线；流程制度上尚未设计授信审批、分级授权或投前、投中、投后的风险应用方案。因此面对市场波动，现有的治理结构难以适应风险管理需求。

综上所述，建立起适应于自身发展的信用风险管理体系刻不容缓。

《指引》一共33条，刻画了一套完整的信用风险管理体系框架，如下图所示：

主要分为4个方面涉及组织架构、支持层、核心层和应用层：

（1）组织架构和人才队伍贯穿整个框架，风险管理覆盖母公司、子公司、各部门、孙公司在内的全部组织机构，明确证券公司前中后台三道防线的原则，以及各层级岗位管理职责，包括资产管理计划管理人、投行业务持续督导及结算参与人承担债质担保交收责任等。

（2）支持层主要包括数据治理和信息系统。

（3）核心层主要提出了风险计量的方向性指导建议：允许证券公司根据业务实际需要确定风险计量的范围及标准，内部评级的适用范围、选取方法工具和标准，并将其运用于风险管理。

（4）应用层针对信用风险管理的投前、投中、投后三个主要环节，采用不同的应用方案：风险识别与评估、风险监控与预警、及风险资产处置和化解。

《指引》核心要点分析

1.业务范围只针对自有资金。

《指引》适用于证券公司以自有资金出资的业务，按照业务类型分为五类：融资类、场外衍生品、债券投资交易、非标准化债权资产投资以及其他涉及信用风险的自有资金出资业务。经纪和投行类业务，按具体业务类型是否涉及自有资金投资进行区分，不在指引中做硬性规定。

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