不仅是在美国，欧洲的“被动投资”也在快速增长。穆迪预测，到2025年，欧洲被动资产的比例将从2018年的14.5%上升到25%左右。

分析师警示算法风险

不过，在一些知名投资者看来，如今很多美股交易都掌握在自动化买家和卖家手中，市场因此会对各类头条新闻越来越敏感，也更容易出现剧烈的价格波动。

双线资本CEO、“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）已开始关注这种被动投资趋势，并警示称，这种趋势正在包括美股在内的全球股票市场引发广泛的问题，“这是放牧行为”。

“我根本不推崇被动投资。事实上，我认为被动投资在全球股市进入顶峰时期已达到了狂热状态。”冈拉克早在去年12月就发出警示，“事实上被动投资和机器人顾问会加剧市场中的问题。”

他补充称：“我不会建议任何人成为被动投资者，我最强烈的建议是不要投资被动的美国股票基金。”

Omega Advisors创始人、百万富翁投资者库伯曼（Leon Cooperman）此前表示，计算机交易正在使市场形成“荒野西部”，并要求美国证券交易委员会（SEC）对此进行调查，指责SEC未能解决机器交易对美股大盘的影响，还加剧了市场波动期间的波动率。

库伯曼表示，在20世纪30年代中期，SEC制定了“报升规则”（Uptickrule）来处理1929年的市场违规行为。该规则有效地运作了70多年，但在2008年因为一些无法解释的原因被取消了，这给美股市场创造了“荒野西部”的环境，“在市场上造成了巨大的波动，吓坏了公众，还提高了企业的融资成本”。

他进一步说：“应该有SEC的相关委员解释一下为什么他们如此平静、安静地坐看这一情况的发展，对此一言不发，允许这些算法、趋势型跟随模型对全球最好的市场造成严重破坏。”

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