下半年资产价格又将何去何从？各类资产还有行情吗？ 针对以上问题，近期兴业研究固定收益首席分析师徐寒飞在接受《陆家嘴》采访时一一做出了推演和解答。

兴业研究固定收益首席分析师徐寒飞

以下是徐寒飞的主要观点：

资产价格：目前来看，长期的变量暂时没有特别大的趋势，所以现在整个资产价格的波动会比过去大，很少能看到一类资产持续涨很久。

流动性状况：整个流动性的状况今年比去年是变好的，这样的话其实对所有资产价格都是有利的。这意味着即使股票跌下来了，它也跌不了太多，因为始终是钱多，如果不买股票就买债，买债的话又把利率水平炒低了，炒低了大家又去买股票。

国债收益率：十年期国债收益率在下半年可能会跌破3%，银行在三季度可能会再次增加利率债的配置。

信用债违约：违约可能是一个正常现象。它从一种偶然现象变成一种常态。今年违约的这些企业跟去年违约的企业是不一样的，去年可能是因为流动性紧张、融资状况所导致的，今年违约的企业很多是“有病”的，即企业是有问题的。

房地产：房地产基本判断是，房地产的投资属性在下降，消费的属性在上升。对于房子来讲，可能慢慢地要体现一些长期的慢变量的影响。

资产价格的波动会比过去大

《陆家嘴》： 你对今年经济增长怎么看？

徐寒飞：总体来讲下半年的增长稳中趋缓，但趋缓的过程它可能也是周期性的，可能有技术原因或者金融条件的原因，比如广义信用的增速会下降。广义信用从去年10月开始就出现了比较大的反弹，今年下半年可能会回落一些，那么也会影响到整个增速。但总体来讲，我觉得今年的目标是6%到6.5%。如果平均维持在6.3%左右问题不大。

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