“投资者确实是在买进股票，但他们的心里并不轻松。”阿隆说，“他们其实是在捏住自己的鼻子‘强吞’股票。我们目前所经历的很可能是最不受人待见的牛市，大家只不过是别无选择而已。”

QMA执行董事、投资组合经理人坎贝尔（Ed Campbell）也持类似看法。他分析称：“股市现在仍然处在一个坏消息即好消息的阶段，大家将降息的期待当作购买股票的理由。但这样的逻辑只能推动市场走到如今这一步了，正常逻辑随时可能迅速回归。接下来的将是一个剧烈波动的，非常不好过的夏天。”

美联储降息未必能拯救美股

不少分析师还指出，美联储这一次未必能成为美股救世主，降息甚至可能不利于美股。

德银财富管理美洲首席投资官普利（Deepak Puri）认为，目前短期利率本身就很低，只有2.25%～2.5%，若美联储真的降息，反而可能给市场造成不好的情绪冲击。“美联储完全可以保持现在的姿态，再观察12个月。”普利解释道，“反之，若其真的立即降息了，市场反而可能对他们的无能感到失望。”

经济评论家席夫（Peter Schiff）在其最新的网络广播中则表示，他预计美联储“已经彻底放弃了任何货币政策正常化或者资产负债表缩减方面的自吹自擂”，并“将很快再度降息”，为了“防止泡沫经济重新回到衰退状态” 。

摩根士丹利外汇策略全球主管雷德克（Hans Redeker）表示，在鲍威尔暗示将为应对贸易局势而有所作为后，投资者买入美股是错误的。他提示称，投资者需要观察警示信号。“倒置的国债收益率曲线始终悬在那里。”他指出，“很多人忽略了其连锁反应。人们应该质疑若因长期利率低而使得盈利能力有限，美国的银行们未来将如何应对。”

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