李超认为，分析当前决定市场的最重要宏观变量时，应紧密把握我们处于经济增长新常态这一最大背景，不要过度强调逆周期调节和需求侧政策刺激，而应该更重视供给侧结构性改革发挥的指导性作用。但市场往往过度关注需求侧，而对供给侧逻辑反应滞后。

李超对《首席对策》表示：供给侧是当前决定市场的最重要宏观变量，在供给侧改革完成“破旧”，进入“立新”的阶段，将更注重生产要素的变革，而市场目前仍未对此充分预期，相关资产价格仍存在预期差。

由此李超在节目中提到 “新供给价值重估理论”：在供给侧改革的大背景下，通过疏通企业融资渠道、降低企业成本、提高全要素生产率发展科技周期，通过改革开放克服中美贸易摩擦的外部压力，有效地使劳动力、资本、科技、组织形式等生产要素变革，提高经济潜在增速或缓解其下行，全球资本有望给人民币核心风险资产进行重估。

我国经济周期主要是地产政策周期，未来摆脱地产政策周期困扰的唯一方法是触发科技周期，当前我国处于科技周期孕育期，应该重点发展科技基础设施，国家推金融供给侧改革，包括推进科创板，其实都在呼唤未来的科技周期。国际资金长周期的流动与经济增长供给侧的长周期变量密切相关，我们预计中国在推进科技创新层面会有局部突破，并提升技术型劳动力水平，增强人口质量红利。此外，通过对外开放促进改革，有利于推动生产要素组织方式的优化，均成为吸引资本重新流入中国的支撑因素。

当前经济基本面不确定性加剧，政策相机抉择。二季度4月、5月份经济数据持续走弱，经济下行、通胀上行压力均有所加大，叠加贸易摩擦不确定性带来的汇率波动风险。李超认为，基本面不确定性加剧、市场风险偏好降低，在当前环境下，资产价格波动性或将有所加大。未来货币政策将相机抉择，目前货币政策仍然缺失首要目标，维持灵活适度，但专项债新政体现出政策存在边际转向的倾向，仍需密切关注后续政策边际变化。

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