金永祥介绍，目前行业不同资本金比例有所不同，大概在20%~30%之间。资本金到位是进一步利用其它资金实施项目的前提，如何盘活专项债对投资的拉动作用非常关键。

在一些专家看来，《通知》内有两大令人关注的两大亮点：一是允许将专项债作为符合条件的重大项目资本金，二是明确了专项债项目中市场化融资支持的项目标准。

六部委的答记者问中解读《通知》时表示，在从严整治举债乱象、严禁无序举债搞建设的同时，明确了依法合规推进重大项目、在建项目建设的政策要求，并鼓励多渠道筹集重大项目资本金，综合施策进一步支持稳定增加有效投资。

根据《通知》，对专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。

大岳咨询董事长金永祥告诉第一财经，专项债可做资本金的确可以增加政府有效投资资金来源，有利于稳增长。

“国家此次允许了部分专项债可以作为资本金，是一大制度创新，目的是为了进一步稳增长。”乔宝云也分析。

今年地方政府新增的专项债总规模约2.15万亿元，前四个月已经发行了约7300亿元专项债。此前市场预计，到今年9月底前或将全部发完。

温来成认为，这次专项债可以做资本金，可以一定程度上解决资本金难题，再加上市场化融资支持专项债项目，这会加快重大政府投资项目推动，起到稳投资的效果。

国家统计局数据显示，今年1—4月份，基础设施投资同比增长4.4%，增速与一季度持平，比去年全年加快0.6个百分点。上海财经大学郑春荣教授告诉第一财经，专项债可做项目资本金能扩大了可用资金量，有利于现有项目的推进。

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