美联储早已示意要结束缩表

其实在纽约联储这则声明之前，美联储在早前的议息会议中已表态要从5月份开始减缓缩表的速度。而随着全球金融市场不确定性增加，在5月的会议纪要中，FOMC成员们一致认为，在未来联邦基金利率目标上要保持耐心。而关于缩表，除了把每月减持的国债资产上限从300亿美元降至150亿美元，还会在10月开始把到期的机构债和MBS本金再次投入国债的购买当中。

FOMC多数委员认为在长期内，更长期限的国债投资组合更有利金融市场的长期稳定，循序渐进地重启购债计划有利于避免转变过快带来的负面影响。但有成员则质疑“循序渐进”意味着转变所需的时间将会较长，同时久期较短的投资组合仍会给金融稳定性造成压力，因此FOMC应该考虑在中期上对投资组合的久期进行调整。

从2017年10月的缩表进程开始至今，美联储已经把资产负债表规模从当初4.46万亿美元逐步缩至约3.9万亿美元，累计缩表规模约为6000亿美元，但仍未能达到当初定下的3.5万亿美元的目标。截至5月23日数据显示，美联储资产总规模达到3.86万亿美元，创下5年以来最低水平。而今年前四个月美联储的缩表速度更是加快，四个月的累计缩表规模达1690亿美元。不过按照目前这个缩减速度，到今年9月底时，美联储距离3.5万亿的资产负债表目标还有一小段距离，届时当美联储新一轮的购债计划实施后，这一目标也会渐行渐远。

纽约联储这一举动被认为是美联储重启宽松货币政策的前兆，面对近期金融环境的恶化，投资者更是加大了对美联储降息的预期，美股有可能在双重宽松下获得燃料再度起飞。

此前，美国总统特朗普多次指责美联储削弱其促进经济增长的努力，并呼吁美联储降息，而美联储方面则维持忽视特朗普降息呼吁的做法。

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