关注互联互通机制下的交易假期问题

一直以来，互联互通机制下的假期风险问题也被广为关注，此次MSCI也提到了这点。

具体而言，目前沪/深港通只能在两地市场均交易的日子才开放，日后会否调整则是各界一直关注的问题。接近港交所的人士也对第一财经记者表示，这一问题其实相关方面一直都在沟通协商。

此前，港交所表示，如此安排主要是因为两地市场的交易日并不一致，考虑到交易结算所涉及的本地及跨境付款事宜以及券商和银行的营运安排，尤其是两地券商一般都不会在假日期间营业，沪港通只在两地交易所均为交易日、 且结算安排均可有序运作的日子才开通。

“有些投资者担忧，在本地市场长假停市期间万一遇到市场急剧动荡，投资者将无法入市抛售持有的对方市场股票，尽管这是非常合理的担忧，但解决这一小概率事件的唯一方法就是让业界完全改变本地市场假期安排，人为地去适应对方市场的开市时间。如果在一边市场假期期间开放沪港通，业界的营运成本和负担将会大幅增加，投资者及从业人员也需要改变原有的休假安排及风俗习惯，例如每年香港的圣诞假期和内地的春节及国庆长假。 目前的安排是两害相权取其轻的选择。”港交所行政总裁李小加此前曾在他的日志里谈到过两地假期安排的问题，在沪/深港通开通后，两地交易所会继续与券商及银行业界探讨在假期提供跨境交易服务的可行性及市场需求。

因此，如何管理假期风险也成了投资者的一大课题。港交所表示，投资者需要提前了解沪/深港通的假期安排并根据自己的需要采取相应的风险管理措施。比如，圣诞、春节以及国庆假期间沪港通将关闭，但香港或上海有一边市场则会正常交易，通过沪港通计划持有对方市场股票的投资者如果担心对方股市在此期间出现不可预料的波动，可能需要提前减仓规避风险，安心过节。

除此之外，就早前投资者关注的离岸人民币流动性问题，谢征傧表示，MSCI支持扩大在岸人民币市场进行股票结算的准入，不过目前离岸人民币流动性情况大大改善，足以应对扩大纳入的资金量，“去年5月初步纳入前后，的确有海外投资者担心流动性问题，对此香港金管局当时也做了诸多努力，提升离岸人民币流动性，因此在初步纳入后，流动性良好，目前这一问题不会对扩大纳入构成挑战。”

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