二是，随着中国的产业升级，一些传统的制造业是过剩的，但有核心技术、知识产权的企业依然稀缺，如医药里面的原创药、靶向药、基因药等都需要巨大的研发投入来获得。虽然大家对健康保健的需求很大，可是由于仿制药太多并不稀缺，真正值得投资的是创新和原创药。

三是，有品牌的，特别是产品有独创性的民族品牌。如茅台，由于其只有在特定地点才能生产出具有独特口味的白酒，换个地方就不能生产同样口味的白酒，所以它具有稀缺性和不可复制性。在消费升级的大背景下，社会形成对高端白酒的巨大需求，当限价茅台买不到了，市场价格就会越来越高。目前，白酒的需求依然很大，高端白酒就集中在几个品牌中，随着消费升级和消费者偏好的高度趋同，导致某些品牌的商品市场份额不断提高，想买买不到。

四是，因为管制而形成的稀缺品。比如外汇管制导致外汇买不到。外汇买不到怎么办，可以买黄金，因为黄金是国际定价的，外汇价格的变化会反映到黄金上。

黄金作为一种各国的流通货币，已经持续了几千年的历史，不会因为数字货币的诞生，就能在短短几年里把黄金货币属性废掉。黄金价格相对于过去十多年超发的货币总量而言，不涨反跌，说明已被低估。最近多家央行都在增持黄金，也反映出黄金的价值所在。

预期差成为近期A股上涨动力

另外，我还看好权益资产。如对2019年的A股市场的大趋势还是比较看好的。

因为权益类资产经过3年半的调整后，估值水平已经大幅下移，处在历史的估值低点，股指本身就有均值回归的动力，相当一部分股票已经颇具投资价值。近期及未来，外资会大量涌入A股市场，因为境外投资者更趋于理性，会认为经过长期下调后，部分A股的价值投资机会比较大。

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