在过去几届股东大会上，巴菲特也多此提到这两位干将。然而，他却几乎从来没有把这两位本人正式介绍给媒体或者股东。每次接受采访或者参加公众活动的仍旧是巴菲特和芒格本人。也就是说，在公众面前，工作的交接几乎还没有发生。

“巴菲特越来越老当益壮了。”陈凯丰笑着说。

难寻千里马

截至2018年底，伯克希尔持有1120亿美元的美国国债和其他现金等价物，大于去年三季度末的1036亿美元，也是连续第六个季度现金持有超过1000亿美元。此前，截至2017年底，伯克希尔所持现金和美债为1160亿美元，一度创公司历史新高。近几年来，巴菲特多次提到，伯克希尔超大的规模，也让他只能寻找合适的“大象级“（elephant-sized acquisition）投资对象，这非常困难。 

巴菲特这次在股东信里坦言，便宜的千里马难寻。

“未来几年，我们希望将大量过剩流动性转移到伯克希尔永久拥有的业务上。然而，眼下的前景并不乐观：对于拥有良好长期前景的企业来说，价格是‘天价’。” 巴菲特在股东信中提到。

巴菲特认为，企业收购的短期前景“并不好”。这种令人失望的现实表明，2019年可能会看到伯克希尔再度扩大对可销售证券的持有，（而非用所持现金来增加收购）。

伯克希尔其实去年还投资了些软件等科技股。巴菲特在股东信中并没有怎么提及。估计今年的股东大会，这会成为必问的问题。去年三季度，伯克希尔买入了21亿美元的甲骨文（Oracle）公司股份，又在四季度清仓。2018年初，伯克希尔清仓了对IBM的持股，但去年四季度，当IBM宣布用340亿美元全现金收购开源应用平台红帽公司（Red Hat）后，伯克希尔增持了红帽的股份。 这些动作似乎并不像巴菲特的投资理念。

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