自此之后，他更小心控制仓位。只保留极少量的股票持仓，而将资金投到海外的房地产股权投资基金。该项目的回报率符合他们的要求，而且每半年派息一次，加上有换股权，因此整个2018年计算下来，还算得上是一个肥年。

不仅是海外房地产基金，海外股权项目投资也越来越成为专业投资人的热门话题。就笔者所接触的投资圈人士中，有的人忙着布局海外教育项目，有的则希望投向更多的医疗项目。比如以CAR-T为代表的细胞免疫疗法，就是一个颇为热门的话题。CAR-T法是一种使用由CARs改造的T细胞用以癌症治疗的免疫疗法，目前在医学界取得一定的治疗效果，2018年出现了两起重大的行业并购，令此类项目突然身价倍增，连带与之沾边的一些医疗股价格也水涨船高。而目前的细胞免疫疗法则范围更广，给投资人提供了不同的入场机会。

另外，一个全球宏观对冲基金经理透露，经过近几年的市场“洗礼”，许多私募股权投资项目已经出现了较大的折让，他们2019年的一个重要目标便是展开“白武士”行动，收购出现明显折价的行业标的。我们都知道，所谓“白武士”，美其名曰是“友情搭救”，直白地说便是“捞便宜货”，说句不好听的，则是“趁虚而入”。这位对冲基金经理表示，已经相中不少的全球性资产，并且已经有超大型机构开始用实际行动支持他的想法。

另类投资的收益来源

尽管在中国，另类投资还没有成为大部分主流财经媒体的讨论话题，但是在国外，另类投资早已拥有自己成熟的理论体系。有鉴于另类投资正逐步成为香港和内地的主流发展方向，我们有必要深入了解一下这种投资方式的特点和利弊。

众所周知，投资主要考虑两件事，一是回报，二是风险。对资产管理方来说，令人满意的投资是每支付一个单位的风险，其对应的回报要足够高，达到投资方的要求。而另类投资恰好在回报和风险这两方面都能满足大部分专业投资者的要求。

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