暂无具体业绩贡献目标

银行成立理财子公司，资本金一次性需实缴最低10亿元人民币。一次性的出资可能对银行造成一定压力，银行如何看待短期的挑战和长期的战略意义？

对此，涂宏认为，出资设立理财子公司要求商业银行具有一定的资本实力，但更重要的考量因素是理财子公司如何更好地实现全行战略、服务集团客户、提升股东回报。从战略上来看，理财子公司有利于进一步完善和优化集团在资管业务领域布局。具体到操作层面，资本金管理是一个系统工程，“我们将结合理财业务转型、创新、风险防范、外延发展等需求，对资本金进行有效的管理，并根据监管机构未来出台的净资本管理等配套监管制度搭建相应的资本金管理体系。”

就海外经验来看，无论是瑞银、瑞信还是摩根大通，财富管理都是提升银行净资产收益率（ROE）的重点，但人员投入占成本的比重颇高。

涂宏表示，资管业务的成本收入比通常高于零售、公司业务，但成本收入比反映的是经营的结果，通常与经营战略和业务模式密切相关。以国际资管行业为例，即使成本收入比相近的银行，其成本主要是用于人员、渠道，还是用于科技存在明显差异，“所以国际资管行业是一个相对多元化的行业，既有瑞银等聚焦高净值客户的资管机构、摩根大通等全能银行系资管子公司，也有贝莱德等科技实力一流的独立资管公司、嘉信理财等具有线上渠道优势的资管公司。”

因此，他表示，集团对理财子公司的定位进行了通盘考虑。“我们对理财子公司的财务表现进行了多维度的情景分析，对理财子公司的财务中长期表现有信心，但考虑到目前产品转型、公司制转型同步进行，且夹杂市场波动、行业变化等多种不确定性，对于集团中长期战略布局的领域，我们愿意给予更多耐心，筹建期暂时没有设定具体的业绩贡献目标。”他称。

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