考虑以上因素,中泰证券预计,国内2019年新增装机约28GW,同增约20%。中长期看,当前我国陆上风电系统成本约为7.0~7.5元/W,考虑到路条费取消以及机组大型化等技术进步,预计我国陆上风电系统成本1~2年内或降低至6.0~6.5元/W,届时全国80%用电量的地区可以实现平价,平价项目将成为需求主要驱动力,政策影响将边际弱化,行业景气持续。


2018年以来,整机环节CR4增加9.8个百分点至67.6%,增幅较2017年提高6个百分点,行业集中度明显提升,后续竞争有望趋缓,风机价格或将短期见底。与此同时,由于环保限产边际放松,需求偏弱,预期2019年钢材价格处于下行周期。中泰证券认为,这对于风电中游制造企业来说,将释放盈利空间,行业景气将传递至企业盈利,尤其是铸锻件等零部件环节将进入类似于2013~2015年的历史性的盈利向上周期。

中泰证券预计2019年风电需求同比增长约20%,且1~2年开始平价,届时政策影响将边际弱化,平价项目将成为需求主要驱动力,行业景气持续,同时竞争有望趋缓、钢价预期下行,行业景气将传递至企业盈利端。再叠加当前板块估值较低,中泰证券认为,2019年风电板块确定性较强,具备配置价值,重点推荐各细分环节龙头:金风科技(002202.SZ)、金雷风电(300443.SZ)、日月股份(603218.SH)、天顺风能(002531.SZ)。