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2018年12月16日目录

►近看升级延续，远观5G浪潮，消费电子产业永无眠（广发证券）►政策利好教育信息化，拥有渠道优势标的值得关注（安信证券）►补短板促基建复苏，子行业基本面分化存结构性机遇（国信证券）►环保产业系统风险逐步释放，关注细分领域错杀股（国信证券）►上海家化商超渠道梳理通顺，佰草集王牌单品进行时（国盛证券）

1.近看升级延续，远观5G浪潮，消费电子产业永无眠（广发证券）

广发证券指出，消费电子产品的平均售价（ASP）提升趋势仍在继续，创新应用仍在升级与渗透。目前我们正处于4G手机时代的中后期，智能手机的消费品属性在不断增强。存量特征下，ASP提升是行业成长的重要驱动力。

从近期看，广发证券认为龙头品牌智能手机ASP仍将维持高位，而高价位带定价背后正是零组件创新升级的支持，因此带来单机价值量提升的细分领域持续创新将是消费电子产业链持续成长的动能。从远期看，5G时代将带来全球性的换机浪潮。全球5G商业化的进程是几乎同步的，可以预见3～5年内，5G商业化有望进入高峰，目前全球智能手机的存量有望进行一次集中的替换需求释放，从而推动智能手机出货量再一次以超越4G时代的速度跨越目前的销量天花板。

广发证券指出，智能手机的光学生机趋势仍在持续。从2017年开始，在苹果和华为等品牌的带领下，双摄成为很多终端品牌旗舰机型的标配，2018年更多的品牌机型进一步搭载了双摄。然而不同双摄方案实现的是不同的效果，而广角+长焦能够实现光学变焦，但夜景拍摄较差。三摄像头相比双摄像头在成像方面具备较大优势，能够实现比双摄更优质与更多样化的效果，给消费者带来更好的拍照体验。

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