从财务报表等公开信息看，康美药业关联交易、资金占用虽然存在，但金额却并不大，相对于资产、资金规模，历年的关联交易、资金占用额几乎可以忽略不计。

以关联资金占用为例，根据非经营性资金占用及其他关联资金往来专项说明，2016年全年，康美药业子公司、关联自然人及其控制的法人，占用上市公司的资金累计发生额仅约6.1亿元，累计偿还2.66亿元，占用余额3.67亿元。

2017年关联资金占用虽有所增加，但规模仍相对有限。当年，康美药业子公司、关联自然人及其控制的法人，累计资金占用该公司资金的发生额为8.27亿元，累计偿还金额为5.74亿元，占用余额合计也只有 6.21亿元。

疑问也由此产生：前期融资、借贷的资金，究竟流向了何处？

公开信息显示，就在负债规模急速扩张期间，康美药业进行了大量的各类项目投资，资金开支规模浩大。自2008年以来，这种情形就已出现，2015年以来尤为明显。

最近几年，康美药业的投资、收购极为频繁。公告显示，2015年4月，与广西玉林市政府签订协议，在当地投资医院、中药材交易所等多个项目，投资金额合计10亿元。当年4月底，康美药业又公布了18亿元的林下参、3亿元的保健品投资计划。随后，又与青海省政府签订协议，在当地投资不低于 20 亿元，建设中药材现货及期货交易所、互联网医疗服务平台、设立保险公司等项目。此外，该公司还在与云南普洱、深圳宝安政府，签订了合计35亿元的投资协议。

2016 年 9 月，康美药业与重庆市政府签订协议，就中医药创新研究平台建设、药材种苗培育、公立医院改革、公立医院药品耗材采购配送、中药材大宗现货交易中心等项目达成战略合作协议，康美药业承诺投资总额不低于 50 亿元。当年，康美药业还出资10亿元，参与设立产业基金。

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