根据发行结果，其网下发行部分，共收到4389笔申购，有效申购4363个，申购总额突破10.75万亿元，中签率仅为0.074%左右，有效申购倍数高达1400倍以上，堪称A股历史上最火爆的一次可转债申购。

在此之前，这一纪录的保持者是光大银行。2017年3月，光大银行发行300亿元可转债，网下申购金额高达3.44万亿元，而最终配售金额约172亿元，申购倍数高达200倍，配售比例约为0.5%。

根据发行方案，光大银行可转债的初始转股价为11.77元/股，与2017年该行每股净资产一致。截至2019年1月21日，平安银行收盘价为10.34元，转股价格较收盘价溢价13.83%。而在此前，溢价率高于10%的银行可转债，并不受投资者待见。

“包括银行在内，以前可转债都是接近或超过1倍市盈率发行，平安银行以低于0.85倍市盈率发行成功，目前还是第一次。”有知情人士对第一财经记者称，当二级市场股价与净资产、最低初始转股价差距过大时，发行很可能会失败。因此，为了发行成功，股票价格不能低于净资产太多，否则投资者可能会放弃申购。

在此情况下，平安银行此次可转债申购，为何仍然出现如此火爆的局面？

“相对一般工商企业来说，银行可转债安全系数高，基本不存在违约可能，属于稀缺的优质资产，有利于提高资产配置安全。”华南某城商行人士对第一财经记者称，目前银行间市场流动性充裕，大量寻找出路的资金，需要寻找可以长期配置的资产，认购意愿强烈。

该人士还称，对投资者来说，可转债具有双重选择空间，既可以选择持有到期兑付，也可以在约定期限转股。从目前情况来看，A股上市银行股价普遍处于低位，大量银行股已经跌破每股净资产，未来股价存在上涨预期。

从2019年1月初开始，银行股指数跌至8112.02点的最低谷之后，开始触底反弹。截至1月21日，已上涨至8526.79点，期间累计上涨近414点，涨幅接近8%。而平安银行1月3日盘中最低价为9.15元，1月21日收盘则为10.34元，期间累计上涨1.19元，累计涨幅接近13%。

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