1月8日，两条关于2019年新能源汽车补贴的案在朋友圈热传。第一条方案，从今年2月起，新能源汽车补贴退坡政策或将开始正式实施。其中，2月到6月为过渡期，补贴退坡幅度为30%；7月1日开始，补贴退坡达50%。

第二条方案，按照征求意见稿初稿，2019年总补贴盘子约为300亿~500亿元，而2017~2018年补贴均在500亿元以上。虽然该意见稿可能并非最终方案，但总体思路是要求压缩补贴盘子，行业平均退坡50%~60%，而市场预期是平均40%。

虽然消息未被证实，但二级市场已经给了反应，当天整体板块都表现得比较差。而我的观点是，补贴退坡并不完全是坏事，机会来自于和市场不同的看法。

今天我自上而下简单分析一下这个行业未来的趋势，以及我长期看好他的逻辑。

首先，从宏观角度来看整个行业的大趋势。

如上图所示，目前我国的原油进口量逐年升高，对外依赖度特别强，到2018年11月我国原油的进口量超4000万吨，而交通运输对于原油的消耗占比一直在50%以上，假设新能源车普及，其中好处不言自明。

我们再来看下我国电网的强大实力，世界500强中排名第二的是国家电网，截至2017年，我国特高压线路总量已经超过3万公里，目前我国拥有全球最复杂、最高效、技术最领先的供电网络。简单来说，我们拥有大规模使用电动车的基础。

因为环保的问题，全球已经开始有部分国家和地区发布了燃油车禁售实施时间。和我国不同的是，国外的政策大部分是以“罚”为主，对于汽车排放的要求顺序，大排量>小排量>油电混动>纯电动，最终实现0排放。而我国的政策主要是以“补”为主，在要求碳排放的同时，也对产业进行扶持。希望能够在新能源车这条“新赛道”上看到优秀中国企业的影子，所以这条政策的初衷一定是扶强，补贴退坡的主要目的是为了不让产业中的“劣币驱逐良币”，使得优秀企业脱颖而出。

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