“这几天国债简直是涨疯了！”某非银机构固收交易人士昨日（1月2日）对第一财经记者提及。

去年四季度至今，全球避险资产疯涨，黄金已大涨7%、全球国债普遍上涨，日本10年期国债收益率近期已跌至负区间，德国10年期国债收益率则已较去年11月时腰斩，至0.162%；同时，美国国债和中国国债都出现了超预期式的暴涨。中国10年期国债收益率暴跌至3.1%附近（收益率跌、国债价格涨），早前美股风头鼎盛时期一度被预言要暴涨至5%的美国10年期收益率更是暴跌至2.63%附近，令人大跌眼镜。

第一财经记者也获悉，近期全球大型资管机构蜂拥进入美债避险，以对冲美股的多头敞口。去年10月，美债收益率一度暴涨，各界担忧美国经济过热、美联储快速加息。但渣打全球宏观策略主管罗伯逊（Eric Robertsen）在11月就对记者表示，10年期美债收益率有望降至2.75%以下，而非升至3.5%以上。

就中国国债而言，除了去年来海外大型机构的持续增配，中国央行持续的宽松预期点燃了机构配置热情。1月2日晚，央行宣布扩大定向降准范围，天风证券首席银行业分析师廖志明预计将释放近7000亿流动性，且机构普遍认为全面降准可期。1月3日，资金面全面转为宽松，前日一度飙升至20%的GC001（上交所一天期国债逆回购利率）回落至3.5%附近。

中国国债开年疯涨

截至1月2日，中国债市“五连涨”，10年期国债期货的主力合约连续五天上涨，累计涨幅达到了1.1%，创下了去年10月以来最长的连涨记录。截至1月2日收盘，10年期国债期货的主力合约涨0.4%，报98.105，盘中最高报98.165，创下2016年12月8日以来的高点。同时，5年期国债期货的主力合约涨0.22%。

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