那么，互联网智能存款为什么能够支付远高于市场的高额利息，而监管为什么又关注到了这类产品？

事实上，智能存款高收益的关键在于存款结构模式的创新。融360分析师杨慧敏分析，智能存款并不是普通存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。

从操作流程上分析，即投资者将资金存入后，资金就进入了一个三年或五年定期存款的资金池，而投资者之所以一买入就能确定利息，是因为定期存款到期的利息已经提前计算好，投资者提前支取时，就将此收益权转让给第三方金融机构，全部资金到期后，银行将再将部分定期存款利息分给第三方机构。

由此观之，利息的支付链条主要涉及了三类主体，一是用户，二是银行，三是金融机构。一位来自民营银行金融市场部的人士向第一财经表示，目前所涉及到的金融机构大多是信托公司，“这类收益权转让就类似于信托计划”。

具体来看，在这个支付链中，信托公司向用户支付了高额利息，而银行则向信托公司支付了较低的定期存款利息和通道费（信托计划收取通道费）。因此，主要的利差由银行和信托公司之间产生。

通常来讲，信托公司所收取的定期存款利息和通道费并不足以覆盖给用户支付的高额利息。那么，这一损失由谁承担？是由信托公司吗？上述首批民营银行人士告诉第一财经，并非如此。事实上，这部分损失是由信托财产承担，而信托财产的钱最终来源于银行。

追根溯源，客户在与银行签订协议时，银行同时会发起成立一个信托计划，“这种信托计划的投资端资产配置较为多样化，我们所提到的存款收益权转让只是其中的一种资产配置，就信托本身而言，还会做债券投资、项目贷款等资产配置，以保证信托财产不出现亏损。”该人士解释道。

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