“芯片公司是做to B（对公）业务或者to G（政府服务）业务，不像投互联网企业to C（面向消费者）的打法，要求投资机构的观念必须发生转变，”金宇航表示，“投芯片公司还必须有耐心，放弃过去Pre-IPO短期套利思维，因为芯片公司从创办到技术突破可能要七八年时间。”

米磊告诉第一财经，投资机构主要关注芯片企业三个方面，首先是否有技术壁垒，能否解决技术空白问题；第二是否有明确、较大的市场需求；第三看创业团队能否把芯片真的做出来，来自成熟芯片公司的人才值得关注。

“芯片行业需要有长周期的资金支持，目前国内很多私募股权投资基金期限在5年（3+2）或者7年（5+2），期限短导致国内投资机构有快速退出的压力。”米磊表示。

在他看来，政府可以搭建芯片产业的公共平台，给创新型企业提供厂房、设备，甚至长期资金，让企业快速验证自己的产品是不是靠谱，能够节约至少两年时间，即使企业最后没有成功，政府依然持有设备，避免了创新失败的风险后果。

金宇航认为，创投机构倾向投资芯片设计企业，这类公司主要靠人力成本投入，至于产业的基础设施部分如生产、测试环节，投资巨大、回报率低或周期很长，适合由政府大基金投入建设。

相关报道: