这轮基建补短板主要由中央主导，铁路、公路、轨道交通等基础设施以及水利、生态环保等领域是重点。区域上中西部地区有望优先受益。国企央企在承接大订单上有明显优势，近几年新签订单保持高增长，在手订单充沛，业绩确定性强，目前整体估值处于低位，稳增长背景下有望迎来估值修复。国信证券重点推荐中国铁建（601186.SH）、中国中铁（601390.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国交建（601800.SH）、安徽水利（600502.SH）等。

设计咨询板块属于轻资产模式，负债低，现金流良好，位于产业链前端，优先受益基建补短板，行业集中度提升利好龙头企业，在手订单充沛，当前估值与历史估值中枢相比还存在较大提升空间。国信证券重点推荐中设集团（603018.SH）、苏交科（300284.SZ）、勘设股份（603458.SH）等。

4.环保产业系统风险逐步释放，关注细分领域错杀股（国信证券）

国信证券指出，金融去杠杆背景下，“紧信用”使得社会融资存量从2017年7月开始出现同比的显著下滑。整个市场债券的信用利差从2018年4月份开始快速爬升，评级不高的民企融资艰难。而环保工程类企业属于高杠杆，资金驱动型企业，在受信用紧缩和PPP收紧的双重因素影响下，估值持续下杀；同时部分公司业绩预期低于预期又加重了市场对业绩的担忧，从而使得板块进一步下杀。目前机构持仓和估值均处于历史以来最低水平。

国信证券又指出，为化解系统性风险，监管层发声要求不得强行平仓。同时，辅助以多种市场化方式缓解股票质押业务风险。各市场参与方，包括各地政府、央行、证券会、银保监会等，正积极推出相关政策。此外，各地政府也纷纷成立纾困基金，帮助质押有风险的企业及时化解风险。目前，环保板块整体质押风险已得到基本解除。

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