过去一年，房地产一直处于融资困难状态。多位金融人士告诉记者，很多中小房企信托融资利率已经超过15%，即便这样，信托的融资能力也下滑很多。以往信托通过通道从银行端获取资金，后由于监管加码，信托的融资能力也明显减弱，可以提供的资金越来越少。

“很多票面成本10%的债券，房企会通过承销费用等形式消化一部分票面成本，实际融资成本比公开成本更高。”一位金融人士透露。

此外，有房企甚至由于发债认购不足，自行进行认购以达到发行规模。

总体而言，过去两三个月是国内房企融资最严峻的时刻，对于此，有数据堪为佐证。据同策研究院数据，9月份时，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计443.11亿元。10月40家典型上市房企融资总额为392.65亿元，环比9月大幅减少11.39%。这也是2018年以来，首次跌破400亿元大关，更是创下自2017年1月以来融资金额的最低值。

拐点出现在11月，各大房企的融资额度和活动缓慢增加。中原地产研究中心统计数据，11月，全国多家房地产公司密集获准发行大额融资，合计数额已经超过1000亿。

“我们开发贷款和去年额度一致，但是一季度相对紧张，到了年末稍微宽松一点。”一位建设银行负责融资经理告诉第一财经记者。

民生证券报告指出，2018 年房地产开发企业到位资金增速呈现先抑后扬的态势，上半年由于行业的火热， 针对房地产公司融资的调控不断收紧，再加上“去杠杆”的不断推进，到位资金增速在一季度一度连续下降；然而进入三季度后，房企到位资金增速开始逐步回暖。

比如，11月，华夏幸福基业控股股份公司的2018年非公开发行短期公司债券项目状态更新为“已受理”，该笔债券发行规模为40亿元。而龙湖连续两日提交了两宗发债申请计划，分别为55亿元的第三期公司债券，以及50亿元规模的住房租赁专项债券。

“目前看大型房企融资相对容易，不过市场资金有限，除非进一步释放资金，否则融资成本还是会在高位。”上述资金中心总经理说。

大和证券发表的报告称，近期信债收紧、在融资成本上升的情况下，发改委公布支持高质素企业的债券发行，属正面消息，而一些近期有较多债务到期的企业较可能受惠。

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