2017年开始，多家外资资管巨头进入中国市场，先后成立了独资私募证券投资基金管理子公司（PFM WOFE），并相继发行了私募产品。这是外资第一次能在中国内地市场募资，并投资中国的股、债、商品等市场。2018年，在中国基金业协会备案并发行产品的WOFE不断增加，贝莱德、惠理、瑞银、富达、施罗德等多家外资私募已分别发行了2~4只股票或债券产品。

有消息称，中国监管层未来可能会向外资发放公募牌照。此外，外资资管机构也可能以合资的方式先在华寻求控股，并在三年后实现设立100%独资的资管机构。

已经试水的外资私募，2018年的业绩表现如何？

第一财经记者近期采访了近10家“洋私募”管理层或基金经理，对于他们而言，试水中国市场并非为了“眼前小利”，重在熟悉中国资本市场，跑出业绩曲线，着眼于未来更大的商机。

外资A股WOFE净值出现回撤，但配置不会停

“洋私募”似乎挑了一个最艰难的时点入市——2017年，中国债市经历去杠杆的冲击，利率债巨震持续，之后信用违约事件成为债市主要挑战；2018年开始，受到外部不确定性影响，A股从年内最高点3557点下挫至2679点（跌近25%），众多私募上演“清盘潮”。

第一财经记者也了解到，外资的A股WOFE产品净值出现不同程度的回撤，且吸纳新资金存在一定挑战；外资债基经历动荡，部分仍为正收益，只是客户仍然偏好股基；就另类策略来看，CTA策略的两只产品均为正收益，由老牌对冲基金英仕曼发行。至于全球最大对冲基金桥水10月发行的“全天候”策略产品，目前尚未对客户披露净值，该产品以机构客户为主，众多基金经理对记者表示，在对冲工具仍然有限的中国市场，桥水如何真正做到“全天候”？

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