中小行收回

不过，需要看到的是，截至2018年6月末，43家上市商业银行的非表外理财委外总规模降至10.67万亿元，占总资产的比重降至6.16%。2018年6月的43家上市商业银行的非表外理财委外总规模的环比增速达到-14.74%，为样本期内最低，这也反映出2018年以来去通道、去杠杆、严监管政策的持续加码对委外业务的确产生了相当大的冲击。

分析人士表示，在收紧的监管政策环境下，决定商业银行委外资产配置的主要因素来自商业银行外部（监管政策导向决定了什么业务可以做，什么业务不能做，商业银行的选择余地变小，不同商业银行间的差异性对决策的影响减弱），其行动趋于一致。由于基金类委外受到的监管政策压力相对较小，因此商业银行的基金类委外配置趋于差异化

“原来那种委外出了很多问题，比如亏损、踩雷等，现在仍有一些没有曝出来。”上述北京券商资管人士也告诉记者。

“我们了解到的是，现在的一些城商行已经明确表示不做委外。外面的委外可能一上来就做十年期的，这也与银行自己的定位不符合。”他进一步表示。

华创证券资管在调研中也发现，一些城农商行因近期出现的风险事件已经基本停止委外、投顾等业务，甚至将能够收回的委外资产全部收回，主要任务目标在于处理现有持仓、降低杠杆规模、消化亏损。

记者了解到，大部分中小银行同业业务起步晚，在债券投研方面确实存在劣势，需要借助外部的力量，但现在中小城农商行意识到原先传统的委外业务存在很大道德风险的可能。

“投顾业务过程中资金不出账，从模式上就能很大程度上规避委外业务的道德风险，其他专业水平不够等管理人问题可以通过降低管理费或分段计提管理费等方式解决。”华创证券资管也表示，城商行越来越重视和认可投顾的价值。

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