4.政策实锤夯实反弹基础，股权融资市场回暖在望！（策略研究）

上周末监管层发布了两项重要政策细则，再融资松绑和支持上市公司回购政策细则，平安证券认为，近期政策暖风力度和方向远超出市场预期，可见当前政策维稳和改革决心前所未有，股权融资市场有望回暖。

光大证券认为，当前政策方向保持积极：民企融资环境有望出现改善，对应关注前期受去杠杆影响较大、现金流存在压力，自身具备竞争力、业绩和财务状况有望随着融资环境改善得到缓解的公司；证监会松绑“再融资”规则，缓解企业资金压力，解决融资难问题；科创板和注册制的组合将拓宽国内科创公司融资渠道，对市场的短期影响需要观察方案设计与实施节奏。

海通证券认为，近期民企纾困措施持续落地，有助缓解经济下行压力、改善市场悲观情绪。对照过去政策偏暖驱动的反弹，这次反弹时空还没到均值，换手率、成交量等情绪指标恢复还不充分。科创板是市场的增量改革，补齐资本市场服务科技创新的短板。长期来看，科创板有助完善市场结构、推动产业结构升级。因此，短期反弹阶段，科技类中小创弹性更大。

国盛证券表示，继续看好岁末年初的“暖冬”修复行情。从近期的政策变化看，无论是并购重组放松，或是民企融资环境的改善，对成长股均是利好。特别是龙头公司经过前期调整已经兼具配置性价比和估值弹性，未来反弹的幅度更大。

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