9月20日，中央出台了《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，意见中指出：①促进汽车消费优化升级，鼓励和引导农村居民增加汽车消费，农村市场有望成为汽车销量的全新增长点；②加强城市停车场和新能源汽车充电设施建设，解决消费者后顾之忧。财通证券认为，汽车行业有望大幅受益于本次促进消费的政策。在行业基本面逐渐好转的背景下叠加促进消费政策的刺激，行业估值有望快速修复，整车及零部件企业均有望受益。

本轮个税改革将在10月正式实施，据测算，扣除三险一金后税前月收入为14000元的居民在个税新政下的月收入将至少提升930元。居民收入水平及购买力的提高，有助于释放新增购车需求和换购需求，推动汽车市场增长以及行业估值回暖。

由于2017年以来汽车行业景气度逐渐下滑，利润增速放缓，行业整体估值PE（TTM）从2017年初的20倍杀到当前的15倍，目前行业估值已处于底部区间。零部件子版块的估值一路下行，从2017年初的35倍一路杀到目前的16倍。

财通证券认为，随着一汽大众强产品周期开启，上游配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高，在当前低估值叠加行业景气度复苏的时点，已经迎来布局机会，推荐宁波华翔（002048.SZ）、一汽富维（600742.SH）、富奥股份（000030.SZ）、星宇股份（601799.SH）；整车方面，处于新产品周期的企业，其新产品周期有望与行业景气度回暖共振，同时受益于行业估值修复叠加自身业绩高弹性，整车企业首推上汽集团（600104.SH）、比亚迪（002594.SZ），此外其他整车股的估值也有望得到修复。

相关报道: