①在LED芯片环节，当Micro LED在消费电子终端渗透率达到50%时，芯片市场规模将达到3800亿元，大陆厂商三安光电、华灿光电在Micro LED的布局中走在前面，主要聚焦于外延片生产，未来有望收获第一波红利；

②在核心技术环节，欧美和中国台湾地区各厂家正在努力布局，苹果和鸿海先后通过收购市场上该方向最先进的公司Lux Vue和e LUX，而未来中国企业可以通过策略联盟与并购的方式来获取核心的技术工艺。

③在驱动IC环节，中国台湾地区公司聚积、奇景、瑞鼎、联咏等显示面板驱动IC的领先公司，加强了在Micro-LED驱动IC方面的布局，有望继续成为主导力量。

④下游应用领域，苹果在手机和手表领域技术储备深厚，三星、索尼和LG等亚洲厂商积极在电视领域推出新品。

东方证券看好深入布局Mini LED并率先在Micro LED产业链中开展布局的企业，以及各环节具备技术潜力的公司，建议关注A股LED芯片领先企业三安光电（600703.SH）、华灿光电（300323.SZ），国内显示技术商业应用的领先公司利亚德（300296.SZ）和洲明科技（300232.SZ），以及相关封装厂商瑞丰光电（300241.SZ）、聚飞光电（300303.SZ）、鸿利智汇（300219.SZ）。

5.国内免税市场广阔，国旅加速扩张剑指全球第一！（国信证券）

受文化传统、消费习惯以及奢侈品税差、价差等因素影响，亚太尤其是东亚居民对品牌奢侈品历来偏爱。随着这些地区经济的崛起和居民消费能力的提升，偏好奢侈品的东亚居民迅速成长为全球奢侈品最重要的消费群体。根据贝恩《2017年中国奢侈品市场研究》的分析，按照消费者的国籍划分，亚洲居民消费的奢侈品占全球奢侈品的比重从1995年的39%增长到2017年的53%，占据超半壁江山。其中，中国居民是全球奢侈品最大的消费群体，贡献约32%，其奢侈品消费占比已经从1995年的1%提升至2017年的32%。

国信证券指出，与国人全球最大的奢侈品消费主体并不匹配的是，我国国内免税市场（不含港澳台）却相对有限，估算2017年接近300亿RMB左右，按照2017年底汇率折算尚不足45亿美元，远逊于韩国。

2017年韩国约128亿美元免税规模，77%系市内离境免税店贡献，且韩国本国人在市内离境免税店的购买超过其在机场免税店的购买。考虑我国居民免税消费外流显著，且参考上述分析免税政策航空效应显著，未来若我国离境市内免税政策突破，国内免税市场有望获得全新较大成长空间。

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