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2018年9月24日目录

►5G商用冲刺之际，射频前端芯片国产化前景广阔！（中信建投）►轨交投资有望率先破局，成为“稳增长”的排头兵（中金公司）►三大驱动力带动需求弹性，移动起重机站上风口！（申万宏源）►Mini LED有望快速起量，优势厂商获持续增长动力（东方证券）►国内免税市场广阔，国旅加速扩张剑指全球第一！（国信证券）

1.5G商用冲刺之际，射频前端芯片国产化前景广阔！（中信建投）

智能手机是当今世界上使用最广泛、最通用的电子设备。根据IHS统计，2017年全球智能手机年出货量超过15亿部。当前市场上用户更关注手机的功能，而射频前端由于远离用户直观感受因此通常被用户忽视，但它实际上是智能手机的关键。

中信建投指出，射频前端是通信设备核心，具有收发射频信号的重要作用，并决定了通信质量、信号功率、信号带宽、网络连接速度等诸多通信指标。以典型智能手机为代表，其包含的Cellular（蜂窝网络）、BT（蓝牙）、Wi-Fi、GPS、NFC等射频前端模块使得文字／语音／视频通信、上网、高清音视频、定位、文件传输、刷卡等应用得以实现。

根据TechInsights和YOLE数据，2013～2018年iPhone射频前端ASP从14.7美元增长到30.2美元，年复合增长达15.5%；此外2018旗舰机iPhone XS/Max射频前端ASP预估达35美元，继续向上突破。中信建投认为，射频前端ASP的增长主要来自数据需求提升和网络升级，5G创新趋势下，射频前端ASP还将持续保持增长。

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