在传统业务领域，自营等资金类业务提振了公司上半年业绩。根据行业分析师的统计，以“投资收益+公允价值变动-合营联营中企业收益”来衡量公司大自营业绩，上半年合计实现29.8亿元，相比去年同期小幅下滑5%。其中，投资收益一项同比增长20.6%，主要由于转让国联安基金51%股权而获得收益所导致。

行业排名仍在、业绩表现下滑，这是国泰君安中报里的明显特征，也是上半年整个券业的基调。但中报也同时透露，“寒冬”中的券业龙头并未被动等待，而是加紧业务领域的拓展，在衍生品及FICC（指固定收益证券、货币及商品期货)等业务抢先布局。

国泰君安在中报里表示，今年以来公司已经先后获得跨境业务、人民币利率互换清算代理业务、信用违约互换集中清算业务、场外期权一级交易商资格，并首批担任公募基金结算参与人，推进FICC、PB（主经纪商）、金融科技等领域的创新。

有非银行业分析师就指出，伴随资本市场国际化进程的推进，中信证券、国泰君安都开始加大FICC业务布局，该业务也将是券商行业重要发展方向，客户需求有望逐步提升。国泰君安较早就完成了FICC业务链的搭建并拥有业务全牌照，品牌优势相对明显。

从上半年来看，该业务贡献度已经有明显提升。中报显示，国泰君安权益及股指类场内期权做市规模排名行业第一，贵金属期权占全市场业务规模的30%以上，利率互换累计交易量在券商中排名居首。

申万宏源：重资产业务收入提升

申万宏源是屈指可数的中期净利润正增长券商之一。具体来看，支撑业绩的主要是自营、信用业务等重资产型业务，减缓了经纪、投行等板块业绩下滑带来的冲击。申万宏源的业务分化，实际上也是近几年来券商盈利模式重资产化的一个缩影。

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