券商研报浩如烟海，投资线索眼花缭乱，第一财经推出《一财研选》产品，挖掘研报精华，每期梳理5条投资线索，便于您短时间内获取有价值的信息。专业团队每周日至每周四晚8点准时“上新”，助您投资顺利！

2018年8月20日目录

►宽松幅度决定行情空间，基建股进入第二个博弈期！（中泰证券）►照明工程进入文创灯光阶段，估值有望迎来修复（华泰证券）►抗癌药谈判开启，肿瘤药创新等相关企业或受益（东吴证券）►耐心等待磨底，关注周期、绩优成长、国企改革（策略研究）►百多家公司获买入评级，医药生物业再获密集关注（研究统计）

1.宽松幅度决定行情空间，基建股进入第二个博弈期（中泰证券）

截至上周末，建筑行业PE11.0倍，低于平均估值17.7倍，八大建筑央企PE8.9倍，央企/沪深300比值为0.80，历史最低水平为0.63；分行业来看房建行业PE7.2倍，平均估值12.7；装饰工程15.3倍，平均估值32.5倍；铁路轨交PE9.6倍，平均15.4倍。

中泰证券认为，政策宽松是本轮基建股行情的逻辑起点，政策宽松的幅度也是决定本轮行情空间的核心，相同政策背景下公司的业绩、订单弹性等基本面因素是决定个股涨幅的关键。

从行情演绎的过程来看，第一波基于外需冲击的抵抗性宽松政策预期基本已经打满，正逐渐进入兑现期，日前财政部公布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，明确提出加快专项债发行，各地至9月底之前发行比例原则上不低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份。吉林8条地铁线审批通过标志着发改委重新启动城轨审批工作。

相关报道: