德国当地时间8月23日下午，欧洲央行发布了7月的会议纪要，纪要的主旨基本与6月保持一致，强调为了让欧元区的通胀率能长期维持在2%水平，在2019年夏天前不会考虑上调欧元利率。

“贸易争端增加了全球经济的不确定性”

纪要称，无论是在美国还是在欧元区，最近的经济数据下滑可能部分归因于全球经济前景的不确定性增加，包括保护主义政策和贸易争端升级等因素。这影响了投资者的信心，并导致了美国国债和德国政府债券的需求增加，扩大了负面溢价。

欧洲央行理事会一直认为当前的货币政策符合当前市场环境的需求，“通胀前景的不确定性警告我们必须保持谨慎”。理事会必须保持政策的灵活性，并准备多种备选方案。

按目前的计划，自10月起，欧洲央行每月购债规模将从当前的300亿欧元缩减至150亿欧元，并将在2018年底结束已持续多年的购债计划。同时纪要中也强调，如有必要，将随时动用所有的货币政策工具。

总体而言，理事会认为虽然围绕对外贸易的不确定性有所增加，但欧元区经济仍处于稳健增长的轨道上，这表明通胀率将会逐渐达到既定的目标。

当地时间23日上午公布的欧元区8月制造业PMI初值54.6，创2016年11月来新低，不及预期的55.2；服务业PMI初值54.4，符合预期。综合PMI初值54.4，略逊于预期的54.5。同日公布的德国8月制造业PMI初值56.1，不如预期的56.5；法国8月制造业PMI初值53.7，略高于53.4。从数据中可以看出，与美国的贸易争端给欧元区的制造业造成了一定压力，尤其以制造业闻名于世的德国受影响最大。

不过，欧元区经济整体增长依然强劲。欧盟统计局7月31日发布的预估数据显示，欧元区7月年化通胀率为2.1%，回升至2012年以来最高。

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