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CDR首单月底有望过审，3000亿基金拟缓解流动性压力
董登新则表示，当前是一个很好的改革窗口，但未必是一个很好的投资时点。目前美股牛市，中概股估值偏高，投资者此时买入，未来恐有下跌压力。所以要关注具体定价是否划算，投资者用脚投票，回归到投资决策本身。
“但是需要注意，开通CDR，境内投资者就多了一条投资境外优质公司的渠道，至于是现在立刻投资，还是未来在自己认为划算的时候投资，那就是投资者自己的决定。”董登新说，监管层已经把路铺好，给予投资者更多选择。
多举措防流动性冲击
当前A股二级市场走势低迷，恰逢多个巨型“独角兽”概念股IPO上市，投资者对流动性担忧升温。根据CDR试点选择标准，首批试点企业需要是市值不低于2000亿元的高新技术和战略性新兴产业企业。
目前首批CDR试点企业名单尚未公布，发行比例尚未确定，但小米、百度、阿里、京东、网易等都是热门候选者。
据中金公司预计，最早在7月份将迎来首个CDR上市，下半年预计有3~6只CDR或创新企业发行，估计募集资金总额范围在1000亿~2500亿元。按照这样的募集资金总额，并参考历史上A股募集资金总额的大小，总体上对市场流动性压力有所增加，但基本在可控范围。
对于可能产生的冲击，监管层也在提前防范。在修改承销办法时，证监会称，为减少CDR对二级市场的冲击，维护市场稳定，发行CDR可根据需要向战略投资者进行战略配售和采用超额配售选择权。
与此同时，证监会批准6只“独角兽基金”，上限规模总计3000亿元，优先个人认购，单只上限50万。中金分析，这一设计，一方面是让个人投资者分享CDR收益，另一方面也是希望减小CDR对二级市场带来的流动性压力。
