3）上市条件如何？入选证监会认定的试点企业，可以向交易所提出上市申请，由交易所审核。但交易所层面有关CDR上市的业务规则，没有明确。

4）怎么转换？证监会要求，“存托凭证与基础证券之间的转换应当符合国家有关规定”。但是是否可以转换，转换多大比例，以什么方式转换，没有明确。

5）融资规模多大？目前试点企业名单尚未公布，小米、百度、阿里、京东、网易等是热门候选人。根据试点要求，发行CDR都是市值2000亿以上企业。首批试点发行规模多大，没有明确。

值得注意的是，证监会已明确表示，将严格掌握试点企业家数和筹资数量，合理安排发行时机和发行节奏。

据中金公司预计，最早在7月份将迎来首个CDR上市，下半年预计有3~6支CDR或创新企业发行，估计募集资金总额范围1000~2500亿左右。按照这样的募集资金总额，并参考历史上A股募集资金总额的大小，总体上对市场流动性压力有所增加，但基本在可控范围。

与此同时，证监会6月6日批准6只“独角兽基金”，上限规模总计3000亿，优先个人认购，上限50万。中金认为，这一方面是让个人投资者分享CDR收益，另一方面也是希望可以减小CDR对二级市场带来的流动性压力。

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