汇率：人民币月内将升值

汇率（2018年5月底） 汇率（2018年底）

平均值 6.39 6.44

最大值 6.46 6.7

最小值 6.25 6.2

5月，人民币对美元汇率先升再贬，经济学家们预计6月底人民币对美元将由5月底数据（5月31日人民币对美元中间价为6.414）升值至6.39，同时，本月他们对年底人民币对美元中间价的预期与上月底的预期保持稳定，仍为6.44。

德勤中国许思涛认为，今年中国有能力实现“6.5%左右”的GDP增速目标，这也意味着央行防范金融风险的主要目标不会改变，但美联储加大紧缩力度会对中国带来负面影响。最近的新兴市场货币贬值（特别是阿根廷比索和土耳其里拉）就是典型例子。

经济学家们预计中国人民银行即将公布的5月底外汇储备规模将较上月（公布值为31248.2亿美元）下降至31144.33亿美元。

黄剑辉认为，汇率因素方面，5月美元指数大幅上涨，除日元对美元小幅升值外，欧元、英镑均对美元大幅贬值，将导致我国外汇储备中非美元计价部分折算成美元计价后形成估值损失。综合来看，预计5月末外汇储备较4月下降100亿美元，余额约为31149亿美元。

政策：扩大内需与结构调整相结合

黄剑辉认为，中央近期已有针对性地提出将加快调整结构与持续扩大内需相结合。扩大内需应是对供给侧结构性改革的合理补充。供给侧结构性改革侧重构建经济增长的长期驱动力与竞争力，扩大内需则侧重应对外部环境变化与经济周期波动。扩大内需与结构调整相结合，政策不会转向，而是形成互为补充的政策组合。预计货币政策将继续保持稳健中性，注重合理引导预期，面对美联储加息将继续实施“市场加息”和“有条件降准”组合。财政政策继续减税降费，加快推进专项债券改革，疏堵结合规范地方政府融资。

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