综合看，兴业证券认为上述各家公司各有特色，从租效比看，大参林（603233.SH）、老百姓（603883.SH）更好；从毛利率看，大参林、益丰药房（603939.SH）、一心堂（002727.SZ）更好；从应付账款和存货周转看，老百姓、一心堂更好；从同店增长率看，益丰药房更好。

3.地产处历史估值低位，基本面韧性增长提供向上弹性（中金公司）

中金公司认为，短期内地产板块悲观情绪难有改善，主要因为一二线城市政策高压态势未改，特别是在近期成都、重庆等部分二线城市房价再现上涨势头的情况下，调控口吻依旧偏紧。

行业融资监管环境趋严。目前房企债权募投普遍遭遇窗口关停，体现出监管当局对房地产行业降杠杆的态度和决心。往前看，政策短期难有松绑，未来即使有所松动，也将是有条件的、有选择性的窗口调节，而非系统性放松。

中金公司认为，中期维度下，规模国企及大型优质民企将获利好，有能力穿越融资谷底的优质防御性房企将迎整合机遇。一向秉持财务纪律、积极支持行业长期可持续发展、坚决服从宏观发展模式转型的地产公司，将在此轮调整中面临更小的融资风险。这些企业将迎来更多收并购机会并持续提升其市占率。

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