财富管理 | 股市震荡、货币破“5 ” 年末短期理财大热(2)

股债双双不景气，期货市场表现同样不佳。目前无论是股指期货类还是商品类期货都在弱势整理，铜、螺纹钢、黄金期货都出现了10%以上的调整。

短期理财机会来了

2017年年末，股债双杀、不确定性充斥着的中国市场之际，货币基金、银行理财、短期理财债券基金等相比普通债券更低风险的投资工具，其眼下的投资价值正在上升。

银行理财是中国民众接触最多的低风险投资产品。如今，伴随着资金利率的上升，这个行业的产品收益率正在水涨船高。融360监测的数据显示，11月银行理财产品发行量共13820款，较10月份增加了3207款，增幅为30.22%；平均预期年化收益率为4.68%，较10月份上升了0.05个百分点，创27个月新高。另据Wind统计，上周共有375家银行合计发行2692款理财产品，环比减3.86%。已公布预期年化收益率的2666款产品平均收益率为4.74%，环比升0.01个百分点。

上海证券分析师陈健宓近日表示，年底流动性紧张持续，跨元旦的Shibor 1月利率为4.4574%，跨春节的Shibor3个月利率为4.7992%。2018年元旦和春节时间间隔较长，预计明年春节前短期资金紧张的情况将延续。

银行理财存在一定的局限性。比如，产品运作期主要集中在3到6个月；另外，由于其收益率是在发行时事先约定好，如果市场利率在产品发行之后继续出现上升，理财产品的投资者不能享有额外的收益。

相比银行理财，另一类相对小众的短期理财产品——短期理财债券基金的收益率随行就市。有券商分析师表示，年末资金面紧张的势头不会持续太久，大概率到了1月份后，市场资金面逐渐转好，近期投1个月左右期限的短期理财债基要好于投资银行理财产品。银行理财产品流动性不如短期理财债基，在产品到期之后还存在产品的转换时滞，也就是银行理财产品的收益存在空档期。相比银行理财普遍5万起的高门槛，短期理财债券基金可以让散户1元至100元起享受到较高的类存款收益。截至6月末，理财债券基金规模2028.9亿元。

短期理财债券基金虽然名字中带有债券字眼，但它主要投资于现金、通知存款、大额存单、短期融资券等货币市场资产，其风险特征类似于货币市场基金，这也决定了该基金风险较低。截至目前，世面上的短期理财债券基金较多，比如有1个月、2个月、3个月、6个月、12个月按月为封闭运作期限单位，也有7天、14天、28天等按天为运作周期单位的产品。据Wind资讯统计，截至12月12日，88只短期理财债基(A/B/C份额分别统计)平均收益率高达4.3095%，明显高于11月底刚刚站上4%的水平。