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记得2011年，神雾环保上市。上市之后开启了几年的大牛股航程，最高涨了10倍左右。一时风头无两，国家环保频出利好政策，节能环保，叠加机构重仓，让无数市场资金跟风买入。到现在跌到最高点的不到10分之一，埋葬了多少投资人的血汗钱。

点评：巴菲特说过，与其10鸟在林，不如1鸟在手。很多概念股，听起来前途无量，但是腰包里并没有几个钱，这些概念股不讲市盈率，远不是股东的印钞机，只讲空洞的前景，国家还频出利好，政策补贴等。

国家补贴的行业和公司恰恰股民不应该买；因为如果这个公司是股东的印钞机，国家根本用不着补贴；国家政策打压的倒应该买，因为是股东的印钞机，太暴利，被社会多数人仇视，国家才打压。

比如美国的飞利浦莫里斯，也就是万宝路香烟，国家打压50年，最厉害的时候把他30%的利润都抽走。导致长期10几倍市盈率。结果50年以来他反而给投资者年23%的回报。中国政府就长期打压地产，2014年的时候打压高端白酒。都是好的投资机会。而不断补贴的电池，电动汽车行业，我并不看好。

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2012年上市的吉艾科技，是一家民营企业，后来做amc坏账处理。当时投资人曾经计算过，他手中的坏账资产如果变现处理，所得到的利润会比市值都多。所以重仓买入。

结果近年连年下跌，不禁占用投资者4，5年的资金，而且高点买入的投资者还会面对市值腰斩的窘境。更麻烦的时候，在华融暴雷之后，吉艾的未来看起来远不是那么光明。

点评：从基本面看，当年的吉艾确实是低估的。但是amc的两个老大，华融，信达貌似一直更低估，最低就3倍市盈率。而且华融信达作为amc行业双头垄断，确定性相对要大的多。

这个领域很多坏账是和政府相关的资产，中间不透明，能不能变现，变现多少钱都无法提前大致计算。民营企业也没有相关的优势。有的可能还依赖政商关系。这些和地产银行相关的坏账资产公司，是银行地产食物链上的腐肉。与其吃腐肉，不如吃鲜肉，就是银行地产股。

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