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最不看好的，就是当年的地产。2013年的万科，2015年的恒大，2015年的融创，分别以4倍，2倍，1倍动态销售市盈率在市场出售。你有没有勇气当年抛弃40倍市盈率的所谓消费垄断，重仓当年市场不看好的周期股，地产龙头？融创，新城到今天涨了近10倍。恒大也涨了6倍，万科也是5倍。

市场对地产行业的偏见，还在继续。现在地产龙头比如融创新城，还在以3倍不到的销售市盈率在销售。

点评：地产龙头公司的护城河和优势，秒杀上面所提到的这些消费垄断。

地产行业是大而宽的赛道，15万亿会持续多年，未来还会增加。现在国家通过政策调控，让很多行业份额集中于龙头，有利于集中管理。地产龙头公司通过规模做大，赚正常10%的利润。将来15万亿规模，前5大占40%份额，那么龙头公司万亿销售，千亿利润，实现概率非常高。

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记得2007年的时候，中国神华上市。上市就60多元，很快涨到90多元。当年有券商看到150元甚至更高。我的一个同事当年买了中国神华，90成本，后来问我，怎么看这个股票，我当时说，这个股票将来会跌得连他妈妈都不认识他。

我当时只是直觉认为这个股票贵了。结果当时买的投资者，过了12年，市值只剩下原来的二分之一，如果最高点买，市值只剩下原来的三分之一。

点评：当年上市后最高市值万亿的中国神华，属于煤炭类的领头羊，在当年2007年资源股的大牛市中，风光无限，市场吹捧。

但是上市的时候就估值过高，而且煤炭污染严重，属于夕阳产业，在大盘高点叠加市场追捧资源股的情况下，高价，高市盈率买入刚上市的大盘股，风险非常巨大。绝大多数新股发行的时候，都会装饰的很漂亮，目的是卖你一个好价格。广大股民这个时候就成了二级市场的买单者。

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