在资本市场，对于云集模式的认可程度却是浅尝而至。公开资料显示，目前为止，2015年由肖尚略创立的云集只进行过简单的两轮融资，分别为2016年12月12日的2.28亿元A轮融资；2018年4月的1.2亿美元B轮融资。

相对于经常被拿来比较，同为困损阶段就启动上市进程的拼多多而言差距明显，彼时，拼多多启动上市进程时融资已超18亿美元。

　　自称将持续亏损

究其原因，云集能否经得住盈利和用户活跃度增长，实为双重考量。

根据上述人士介绍，S2B2C模式中，S指的是供应链端的架构，B是云集上的会员，C是消费者用户。通过社交驱动的模式，云集可以有效降低流量成本和获客成本，成为一种自洽的商业模式，达到多赢的局面。

在这个过程中，云集仍有“盈利空间”。传统零售模式下，不算营销费用，仅仅是渠道成本会占到商品售价的50%以上。通过社交零售价值链，云集通过社交方式缩短制造端和终端用户的沟通链条，将传统渠道成本降低。“通俗点说，就是云集大批量采购货源，可以进一步将享有的优惠出厂价直接让利给用户。”

以广东家电品牌德尔玛果汁摇摇杯为例，德尔玛果汁摇摇杯第一代2017年6月在云集上线，首3分钟售罄4000台。爆卖之后，云集向德尔玛提供社群反应和售后客服接待数据，针对性地促进产品升级，二代产品上线云集4个月实现了逾4500万元销售额。2018年云集总收入达130.15亿元，相较2017年64.44亿元的全年营收，同比增速达101.97%。

但不容不忽视的事，成立至今持续亏损，盈利难题却是待解，云集的亏损状况也终于摆到了明面上。招股书中，云集也指出，公司将来可能会继续遭受亏损，且不能保证将来能够从经营活动中产生净利润或正现金流。

电商行业观察人士鲁振旺认为：“云集的商业模式本身是没有问题的，这种商业模式还是有生命力的，依赖于其供应链体系，供应量不行这个模式就不行，供应链能找到更好产品，提高性价比就可以维持和增强生命力。”

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