绝味食品业绩反超周黑鸭

还记得文章开头那组数据对比吗？在2015年，绝味鸭脖以10倍的门店数量“围剿”周黑鸭，净利润却只有人家的三分之一。

2019年1月24日，绝味食品发布2018年业绩快报，2018年实现扣非归净利润6.25亿元，超过“不进则退”的周黑鸭（预计2018净利润5.33亿元）。

那么，绝味食品凭什么能够逆袭周黑鸭？

每经小编（微信号：nbdnews）注意到，在周黑鸭的2018中期报告中，成本的上涨压力被认为是业绩下滑的主因之一。2018年上半年，周黑鸭总营收出现下降，销售成本、分销开支和行政支出这三项成本数据却大幅上涨，导致净利润减少7800万元。同期绝味食品则净利润剧增36.76%。

国盛证券研报显示，在卤制品行业上游成本端规模效应显著。也就是说，开店多、采购量大的绝味食品在进货成本方面优势明显，对原料（鸭脖、鸭锁骨等）批发商的议价能力更强。

2013-2015年，绝味食品的采购量是周黑鸭的近两倍。从采购平均单价上来看，绝味食品2013-2015年每吨采购价格分别为1.00万元、1.16万元、1.13万元，而周黑鸭每吨采购价格则为1.14万元、1.38万元与1.43万元，绝味食品在采购成本端具有优势。

除了原材料成本以外，门店租金上涨、劳工成本等因素也影响这周黑鸭的业绩表现。

和绝味鸭脖的加盟店模式不同，周黑鸭主要依赖的是自营门店。而且和绝味鸭脖相比，周黑鸭的线上销售（外卖、电商平台等）相对占比较小。

这种线下重资产经营的模式注定，周黑鸭每新开一家门店就需要付出大量固定成本，而这些投入又无法在短时间内立刻获得盈利。

周黑鸭曾经通过较高的定价，在食客心中打造出“高端”形象，也获得了让同行羡慕的单店收入。如今随着卤制品行业竞争加剧，这种溢价营销的模式似乎行不通了。

华中地区为周黑鸭贡献了约63%的收入。就在这个发家的重镇，2018上半年周黑鸭在华中地区的单店收入从36.4万元降到37.7万元，降幅约23%；同期在河北的门店更是收入降幅达30%。

周黑鸭在中期业绩发布会上承认：线下竞争加剧、门店老化等导致的收益下降和顾客流失，是公司要面对的经营难题。

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