由此可以看出，互联网规模虽然最小，也达到了63.6%的增速，超过了智能手机业务的增速，但对比智能手机超过300亿元的体量，再与IoT（物联网）为代表的硬件销售增速相比，该速度难以称得上是优秀。总体而言，互联网服务是跑输大盘，出现同比增速较高但营收占比反降的现象。

若以硬件和服务来划分，智能手机和IoT部分对营收贡献高达90.3%。如果以这一比例来看，眼下的小米确实难以称得上是一家互联网公司。

但另一方面，在第二季度财报中我们确实也看到了小米向“互联网公司”迈进的诚意——比如研发费用增长92.7%，达到13.63亿元，超过销售市场费用的81.5%。在研发领域加大投入，提高技术溢价能力，这确实是小米以低毛利硬件向高毛利互联网收入转型的必要准备。

但就目前情况来看，小米在研发方面的投入尚处于起步阶段。根据苹果公司第二季度财报，当季研发占总营收比例为6.9%，小米为3%，且苹果已经多年保持此水平，小米在去年同期仅为2.6%，这也显示小米在扩大研发投入方面还有很长的路要走。

综上可以看出，小米在现阶段仍然是一家硬件见长的公司，毛利率停留在相对较低的水平（2018年Q2为12.5%，去年同期为14.3%）。而在向互联网公司转型的道路上，小米仍面临产品迭代（MI-UI用户减缓）以及投入加大等问题。在一切未明确之前，市场主流仍倾向于仍然将其定位于一家硬件公司。

在小米最新财报中，品牌溢价能力表现不俗，但毛利率降低等则不尽如人意。此前有观点认为，当智能手机发展初期的市场红利期结束后，市场竞争格局加大，小米也就存在诸多不确定性。

小米方面对此显然并不认同，并披露公司的国际收入增长迅猛，同比增长151.7%至164亿元，收入占比达36.3%；此外单部手机售价增长至953.2元，而去年同期为863.8元。

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