老铁：新一季财报显示小米转型互联网公司仍有长路要走

老铁

如何正确看待小米估值，一直是业内争议较大的话题。

此前曾有观点认为，小米不靠硬件赚钱的商业模式创新，使其应该获得互联网公司的高估值。这一论断在一度有相当大的市场，业内也一直期待资本市场会给小米以互联网公司标准的高估值。但随着IPO的完成以及最新财报的披露，行业中对小米又开始弥漫一股悲观之气。

那么，究竟应该如何正确看待小米，小米又是否真正具有互联网公司的气质呢？

8月22日，小米集团发布上市后的首份季度财报。财报显示，小米2018年第二季度取得收入452亿元，同比增长68.3%，经调整利润为21亿元，同比增长25.1%。

在2018年第二季度财报中，小米重点强调“互联网服务部分收入同期增长了63.6%”，其目的在于强调互联网服务权重，并希望以此成为小米具有“互联网公司气质”的有力佐证。

但在具体数据中需要注意：小米互联网服务的收入占比由去年同期的9%降到了8.8%，也低于上个季度的9.39%，这对于一直向“互联网公司”转型的小米而言绝非好消息。此外，作为互联网服务主要产品的MIUI用户增速开始变缓，虽然第二季度财报披露月活用户达到2.069亿，同比增长42%，但该增速已落后于去年同期的46%。

这些对急于向互联网公司行列队伍靠拢的小米都算不得是好消息。

此外，我们盘点了小米多业务线的营收环比增长情况：其智能手机业务2018年二季度营收为305.01亿元，2017年同期为192.18亿元，同比增长58.7%；IoT与生活服务2018年二季度营收为103.78亿元，2017年同期为50.81亿元，同比增长104.25%；互联网服务2018年二季度营收为39.58亿元，2017年同期为24.19亿元，同比增长63.6%。

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