而随着我国资本市场限制的逐渐放宽，海外资金开始大幅增配我国证券资产。国际收支表中的金融账户显示，2018年，证券投资流入超过1600亿美元；其中，股权分项流入达607亿美元，债券分项流入更是达到995亿美元，均为历史新高。2014年以后，我国资本项目国际化进程加速。在此期间，人民币加入SDR，沪港通、深港通、债券通、沪伦通陆续启动，A股和债券也先后纳入MSCI指数和巴克莱指数，外资加速进入中国资本市场。根据央行数据，截至2019年3月，境外投资者持有我国股票和债券规模分别为1.68万亿元和1.82万亿元，相比2013年12月大幅增长388%和356%。

四大领域发力扩大未来开放方向

从外资流入的总量情况看，我国对外开放的确取得了很大的进展。特别是自2001年加入世界贸易组织以来，中国在降低关税、放开外贸经营权以及扩大工业、农业、服务业等领域的对外开放方面取得了很大进展，并且达到了入世承诺的硬约束。当然，不可否认的是，中国在减少国有企业行政干预、消除非关税贸易壁垒、保护知识产权等软条款上仍有改进空间，未来的改革或将集中在这几方面。

一是服务业开放潜力较大。根据OECD数据，2018年中国FDI监管限制指数为0.251，高于非OECD国家和OECD国家平均水平。从分项来看，中国对外国股权的限制较为严格，对外国雇员的限制也要高于平均水平。分行业来看，我国FDI监管限制指数最高的行业以服务业为主，而制造业的对外开放程度较高。

二是资本账户开放程度有待提升。2014年以来中国资本项目开放逐渐加速，不过，中国资本账户国际化程度有待提升。虽然资本账户管控是管理资金流动和稳定金融市场的重要措施，立即全面放开并非合理之举，但结合全球的发展经验，目前在防控风险的前提下适当放松资本账户管制将利大于弊。

相关报道: